Крипторынок в октябре достиг нового рекорда, превысив $4,2 трлн. Однако на фоне эйфории появляются тревожные сигналы.
От стремительного роста кредитного плеча до жадных настроений и фиксации прибыли крупными игроками — аналитики предупреждают, что новые высоты рынка могут оказаться хрупкими.
1. Рекордное кредитное плечо сигнализирует о хрупком импульсе
Данные Coinglass показывают, что общий открытый интерес достиг рекордных $233,5 млрд, несмотря на снижение объемов спотовой торговли.
Это говорит о том, что трейдеры активно используют деривативы и маржинальную торговлю для усиления краткосрочных движений, а не инвестируют напрямую.
По данным CryptoQuant, оценочное кредитное плечо (ELR) на Binance достигло 0,187 — это самый высокий показатель с июля. Он отражает среднее кредитное плечо, используемое трейдерами на платформе.
Аналитик CryptoQuant Arab Chain отмечает, что рост интереса к риску на рынке связан с тем, что биткоин приближается к новым историческим максимумам. Однако история показывает, что когда кредитное плечо превышает 0,18–0,20, то откат становится неизбежным из-за каскадных ликвидаций.
Розничные инвесторы активно участвуют в этом процессе, надеясь заработать на восходящем тренде, в то время как институциональные инвесторы, похоже, снижают кредитное плечо для сохранения капитала. Это разделение показывает рынок, стремящийся к быстрой прибыли на все более шаткой основе.
2. Жадные настроения достигают пиковых уровней
Тем временем индекс страха и жадности вырос до 70, что помещает рынок в зону «жадности».
Хотя это сигнализирует об оптимизме, часто это также указывает на точки истощения, когда трейдеры становятся слишком самоуверенными. Исторически значения выше 70–80 предшествовали фазам охлаждения.
3. OG-киты фиксируют прибыль
Ончейн-активность показывает, что долгосрочные держатели, известные как «OG-киты», начали активно перемещать и продавать значительные объемы биткоинов. Аналитик CryptoQuant Маартунн сообщил, что киты, как новые, так и старые, заработали более $800 млн за первые три дня октября.
Кроме того, 15 000 BTC, стоимостью около $1,88 млрд, поступили на биржи, что указывает на активность крупных игроков.
Тем временем, Lookonchain сообщил, что, когда биткоин достиг нового исторического максимума выше $126 000, неактивный кит переместил 100 BTC ($12,5 млн) после 12 лет бездействия.
«OG-кит биткоина только что переместил 100 BTC ($12,5 млн) на 2 новых кошелька после 12 лет бездействия. Он изначально получил 691 BTC ($92 тыс. тогда, сейчас $86 млн) 12 лет назад, когда BTC стоил всего $132», — говорится в посте .
Когда старые кошельки активируются во время ралли, это часто сигнализирует о том, что опытные инвесторы фиксируют прибыль. В прошлом это предшествовало рыночным коррекциям.
4. Угроза возвращения доллара США
Пока криптовалюта выросла на 12% выше своих максимумов 2024 года, индекс доллара США (DXY) упал почти на столько же, но сейчас восстанавливается.
Аналитики, такие как Аксель Адлер и The Great Martis, предупреждают , что доллар может укрепиться из-за экономических проблем в Европе и фискальной неопределенности в США. Сильный доллар обычно давит на рисковые активы, включая криптовалюту.
«Индекс доллара поднялся выше 98, так как инвесторы оценивали последствия приостановки работы правительства», — написал Адлер.
Daan Crypto Trades отмечает, что ослабление доллара способствовало росту криптовалют. Если доллар снова укрепится, этот эффект может быстро исчезнуть.
5. Предупреждение о «Моменте 1999 года»
Миллиардер-инвестор Пол Тюдор Джонс сравнил текущий рынок криптовалют с пузырем доткомов 1999 года. Хотя он признал , что биткоин остается привлекательным, его аналогия подчеркивает риск спекулятивного пика.
История показывает: когда жадность, кредитное плечо и действия крупных игроков совпадают, часто следует коррекция, за которой приходит новый рост.